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工商银行日赚9.3亿?而且仅仅是上半年!

要闻 2019-09-08 11:36113未知admin

工商银行交出了2019年上半年成绩单。8月29日,工商银行发布2019年上半年财务数据,从业绩指标来看,该行上半年实现营业收入3942.03亿元,同比增长9.1%;实现净利润1686.9亿元,同比增长5%,相当于日赚9.3亿元。工商银行行长谷澍在当日的业绩发布会上表示,对于锦州银行的投资进展,目前正在等待外部审计机构的审计结果。

LPR定价占新发贷款近半数

从业务构成来看,利息净收入仍是工商银行主要的收入来源。数据显示,该行上半年实现利息净收入2993.01亿元,同比增加216.85亿元,增幅7.8%,占营业收入的比例为75.9%。净利息收益率为2.29%,同比下降1个BP。反映经营成长性的拨备前利润达到3084亿元,同比增长9.9%。实现手续费及佣金净收入885.01亿元,同比增长11.7%。其中,银行卡业务收入增加5.41亿元,主要是信用卡分期付款手续费收入保持稳健增长;结算、清算及现金管理业务收入增加40.66亿元。

工商银行上半年保持稳健均衡的信贷投放,6月末,各项贷款比上年末增加8513亿元;非信贷融资与地方政府债投资合计新增4507亿元。新增贷款均衡率为66.3%,处于行业领先水平。在服务民企小微方面,普惠型小微企业贷款余额比年初增加1301亿元,增速超过40%;民营企业贷款比年初增加1340亿元,增幅7.6%。精准扶贫贷款较年初增加184亿元,增速12.5%。

8月20日,新的贷款市场报价利率(LPR)形成机制正式落地,一年期LPR为4.25%,五年期以上为4.85%。LPR新机制对工商银行产生哪些影响?谷澍表示,工商银行从2013年LPR机制启动时,就在行内推广和应用,在这方面有很多实践经验。今年上半年,该行新发放的以LPR定价的贷款占全部新发放贷款的48%,全部新发放贷款里还包括个人住房贷款,所以央行推广应用LPR,对工商银行的影响有限。

在资产质量方面,工商银行不良率连续10个季度下降。截至2019年6月末,工商银行不良贷款率较年初下降0.04个百分点至1.48%;剪刀差及潜在风险融资连续12个季度下降,潜在风险融资较年初下降330亿元;拨备覆盖率较年初上升16.26个百分点至192.02%。清收处置不良贷款920亿元,处于行业首位。

不过,工商银行的一级资本充足率、核心一级资本充足率出现小幅下滑。截至2019年6月末,该行资本充足率为15.75%,较年初上升0.36个百分点;一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.19%和12.74%,分别较年初下降0.26个和0.24个百分点。

上半年理财净利润0.81亿元

值得关注的是,工商银行此次也在半年报中披露了理财子公司工银理财的经营情况,6月6日正式开业的工银理财在今年上半年实现了0.81亿元净利润。数据显示,截至2019年6月末,工银理财总资产161.12亿元,净资产160.81亿元。

据工商银行副行长谭炯介绍,工商银行率先获得了衍生品交易和外汇业务的资格,还创新推出了三大系列6款产品。目前正在推进工银理财和集团资源的整合,考虑进一步加快理财子公司和集团在渠道销售、产品布局、投研风控、系统运营、考核评价、区域理财、境外发展等八大方面的关系,从而要努力发挥好“1+1>;2”的优势,确保工银理财起好步。

谭炯介绍,截至上半年末,工行非保本理财产品的余额23318.14亿元,保持市场第一排名。从收入情况来看,虽然受资管新规和市场波动的影响,同比出现了一定幅度的下降,但收入总量依然保持市场第一。截至上半年,该行符合新规要求的产品余额接近4000亿元,占理财产品总余额的17%。未来将继续稳固发展,合理安排老产品压降、新老产品的有序衔接、新发展模式的有序衔接。

投资锦州银行正待审计结果

7月28日,工商银行发布公告称,拟通过全资子公司工银投资出资不超过30亿元受让锦州银行的内资股股份。对于投资锦州银行的初衷和进展,谷澍表示,工商银行投资锦州银行有两条原则:市场化、法制化原则以及风险可控,该行对锦州银行的投资上限是30亿元,出资主体为工银投资,与母行风险是隔离的,风险不会有外溢性。

在定价方面,他表示,一要按外部审计机构最新审计结果作为基数,二是在这个基数之上,按照和锦州银行同类上市公司对价值重新修整,三是进行调查再确定价格。

据谷澍透露,目前工商银行正在等外部审计机构的审计结果。

从人员调整方面,据了解,锦州银行按照公司治理需要根据市场规则选聘了4位具有工行履历的管理层,包括工商银行原信贷与投资管理部总经理魏学坤等,目前这4位管理者正在与工商银行办理离职手续。

公募基金上半年利润冰火两重天

来自天相投顾的数据统计表明,易方达上半年利润超过500亿,华夏突破450亿,嘉实接近340亿,成为上半年公募“三甲”;同时,22家基金公司上半年利润水平突破了百亿,68家基金公司上半年利润水平10亿,而利润水平不到1亿的也有27家。

公募基金半年报数据显示,全部纳入排名的基金公司上半年利润超6500亿,其中易方达、华夏、嘉实排名前三,睿远、中庚、湘财成为仅有的三家当期利润为负的公司。

资深基金分析师常玏对《红周刊》表示:“要辩证看喜人的盈利水平,我们的调查显示,很多基金投资者实际是在去年1、2月的高点杀入股市后遭遇了平均20%的跌幅;按照今年二级市场涨幅来算,实际上很多产品目前还没有给投资者挣到钱。”

微利的“格林式样本”:

产品份额接近赎光打新科创有心无力

天相投顾统计显示,上半年各类型公募合计的本期利润达到了6562.77亿元,其中混合型基金表现最好,达到约2732亿元;其次是股票型基金,利润达到约1934亿元,利润水平最低的则是61只FOF。

而根据《红周刊》记者的粗略测算,实际上因为二季度市场出现震荡起伏,当季权益类基金是整体出现亏损的,但叠加前两个季度的整体来看,多数基金公司还是凭借首季的高光表现实现了半年盈利。“上半年货币基金期末份额为9.70万亿,意味着上半年货基收益率在1.44%左右。上半年非货币基金期初、末基金净值平均5.66万亿元,意味着上半年非货币基金收益率在10.37%左右。如果将非货币基金收入均看作股票投资收入,基金公司上半年的表现意味着,基金公司用37%左右的基金资产贡献了80%的基金收入。”爱方财富总经理庄正测算。

但上半年微利者也不在少数,例如内地迄今惟一的房地产系公募格林基金。Wind的数据表明,目前公司的公募资产管理规模约为14.1亿元,但其中货基达到11.16亿元,3只混基的合计规模仅为3.68亿元。三只混基中,格林伯元两类份额的最新合计规模约为0.78亿元,格林伯锐两类份额的最新规模约为0.01亿元,9月份刚刚成立的格林创新成长两类份额的最新规模约为2.87亿。而公司去年底发行的格林伯盛募集最终失败,这对于2016年成立、旗下产品数量寥寥无几的次新基金公司来说,可谓影响巨大。

此外,以公司旗下规模最小的格林伯锐来看,格林伯锐A以-10.09%的收益率成为今年前8个月亏损最多的基金。Wind显示,格林伯锐A的份额基本已经被赎光殆尽,而格林伯锐C的份额也仅仅剩下大约0.01亿了。

第二季度该基金产品的股票仓位降至为零,基金的一季报显示首季末的股票仓位还有49.87%。即使基金经理将权益仓位清零,但产品规模仍然继续往下掉。而令人困惑的是,基金经理还在季报总结中提到了要重点把握科创板的投资机会。

除去格林伯锐外,唯一未处在封闭期的混基格林伯元今年表现也不如人意:Wind数据表明,开年迄今,格林伯元A的净值增长率仅为2.67%,其在Wind同类的1821只基金中仅排在第1692位;格林伯元C的情况也与之相仿,其开年迄今的净值增长率仅为2.57%,其在Wind同类的1821只基金中也仅排在第1697位。比较而言,债基格林泓鑫今年以来的业绩尚可,其排在同类前二分之一的行列,但是AC两类份额的加总也仅约两亿。

利润不到1个亿的拼搏:

江信基金与新沃基金一基不发致尴尬

此外,多家公募实际上也扎堆拥在了0.5亿~1亿的区间之内,它们最主要的一个问题是今年以来一基未发,例如江信基金与新沃基金,两者同期利润均在0.6亿的水平一线。《红周刊》记者注意到,上半年同样在这一水平线的先锋基金,今年迄今却已经发行成立了一只量化和一只纯债的新品。

天相投顾数据表明,江信基金和新沃基金上半年的利润分别为0.68亿元和0.6亿元,规模分别为16.21亿元和25.96亿元;同时从Wind两家公司最新的公募排位来看,分别排在了全部公募基金公司的第116位和第112位。

Wind显示,新沃旗下目前仅有3只公募产品,最后一只产品成立于2016年的12月27日;而江信旗下目前拥有9只公募产品,公司自2018年以来就未发行成立过新产品。当然,对于实力规模相对殷实的中型公募而言,一基未发并非是致命的问题。“前述两家公司实际都是以固收产品为主,基本依靠货基来支撑总体规模,这类基金公司本来的利润空间就比较有限。”长量基金分析师王骅向《红周刊》记者分析。

因此,江信与新沃的存量权益产品上半年实现的利润“微不足道”。江信基金目前旗下的权益类基金仅有两只,分别是江信同福和江信瑞福,产品均以AC来分级,两只基金的合计规模分别为0.39亿元和0.58亿元,皆处在迷你化生存的境地。

两只基金今年以来的业绩却冰火两重天:江信同福今年以来业绩表现不错,开年迄今A\C类份额基本实现了约40%的净值增长率,排在同类基金较为靠前的位置;但是江信瑞福则逊色了很多,两类份额截至目前年内的净值增长率基本是前者的一半。然而,该公司体现出的业绩似乎与规模脱钩。从江信同福的二季报来看,当季该产品两类份额的变动整体体现为净赎回,期末基金份额均较期初下降明显。

但上海证券基金分析师杨晗表示,新发基金的规模只改变基金公司总规模中的增量部分,而不改变其存量部分。多发多盈利只能在假定市场完全没有行情,或者是出现市场普涨的情况下才一定成立;事实上只要市场存在波动,不同的配置策略就会导致不同的基金盈利拉开距离。

睿远与中庚处境相似:

新基成立时点较为尴尬

根据《红周刊》记者不完全统计,不到1亿微利的基金公司大多是次新公司,在基民中的知名度相对有限;但三家“浮亏”的基金公司则颇为吸引眼球,分别是坐拥明星基金经理的睿远、中庚和湘财。从旗下公募产品的数量来看,湘财有1只,睿远有1只,而中庚则有了3只。

据天相投顾的统计,基金公司从业人员2019年中期持有自家公募基金总份额为63.46亿份,比去年同期增长21.08亿份,同比猛增近50%。其中,睿远与中庚都是自购出手“阔绰者”:丘栋荣认购公司旗下三只产品,合计达到1600万份;而睿远成长价值基金2019年中报显示,该公司员工持有该基金2370万份。

从睿远的情况看,由于公司有且仅有一只公募产品,因此可以直接看成长价值单只基金的利润。根据成长价值的半年报,今年上半年A类份额的利润约为-6597万元,而C类份额的利润约为-1356万元;两类份额的加权平均净值利润率分别为-1.38%和-1.50%。

综合《红周刊》采访,实际上多位人士都将睿远首只产品表现低于预期归因于成立的时间。成长价值成立于今年的3月26日,彼时上证指数恰好在3000点一线的高位,产品“微亏”也就不足为奇了。近一步从重仓股情况来看,实际上基金经理择股疑似也有败笔:彼时其所选的第八大重仓股H&H国际控股开年迄今下跌了大约25%。

再看与睿远激烈PK的中庚,公司的公募资产管理规模实现连续三个季度的爆发式增长:其从去年四季度的8.9亿元增至今年一季度末的20亿元,进一步增至二季度末的58.2亿元。但从小盘价值、价值领航还是价值灵动灵活的具体情况来看,中庚小盘价值是今年4月30日才成立的次新基金,成立之时市场处于惯性下跌中,目前累计的净值为0.9892元,从首份财报来看,其重仓股中还是有值得推敲的地方,例如稍早前的某问题医药股现身其中;而中庚价值灵动灵活更是今年七月才成立的新品,时间更短不具有参考价值。

因此我们以最早成立的价值领航为例来具体分析,该基金今年以来的净值增长率仅为27.06%,其在Wind同类的716只基金中排在了第494位。 从其重仓股的布局来看,与消费股基本“绝缘”。

对此,杨晗也向《红周刊》记者表示,以中庚基金为例,总收入为负主要有两个原因:第一、新基金公司中大部分产品成立时间较晚,导致半年报披露的基金业绩仅包含业绩较差的第二季度;第二、配置的标的和板块今年涨幅弱于其他板块,比如信托板块的经纬纺机表现不佳。但若后续市场风格发生切换,则其盈利状况也会好转。

总结全部公募位次变化时,杨晗进一步表示:“对比去年同期,从总收入增长率和总收入增长绝对值两个指标看,均进步较快的为易方达、汇添富、银华,主要来自于业绩增长同时带来的规模增长。总收入下滑较为严重的有天弘基金,来自于货币基金收益率下滑和规模缩水的共同作用。”

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